2019对外承包完成额100强及十点分析

2020-03-06 12:18 来源: 打印 扫码手机看

排列3走势图  1.中建以129.7亿美元再次问鼎对外承包完成额100强的榜首 – 在这个位置上,最初是中国水电、华为和中建三家轮流坐庄,但近5年基本只剩下华为和中建。中建目前是唯一在美国能长期扎根的中字头承包商(35年历史),而且中建美国公司CCA一年营业额超过20亿美元,并开始在拉美的PPP业务布局,给其他中资企业带了好头。

  期待有更多的中字头企业去开发、探索美国这个800亿美元/年国际工程市场容量的市场(超过整个非洲)。

  2.2019华为的对外承包完成额下降,有多种原因;既有业务波动的原因,也有外部政治的原因。其实华为从最早期海外营业额占全公司的80%以上,下降到如今的不足50%,本身反映的是近年消费者业务增速高于运营商业务,国内增速高于国外。

排列3走势图  3.中国港湾与中国水电双双突破60亿美元,位居第三与第四位:其实除了营业额之外,我们更应该关注这两家公司在过去一年中商业模式和投融资模式的突破:比如中国港湾联合体的50亿美元哥伦比亚地铁项目,比如中国水电/电建的肯尼亚年金公路项目等,都是海外项目标杆式的操作模式。

  4.中国铁建(不含中土)上升一位,位居第五。这次铁建完成额比2018年上升50%(增长约17亿美元),是近年来的最好成绩– 如果联想到整个中国铁建股份公司2019年新签合同额比2018年上升超过100%,就能看出铁建新的管理层将“海外优先”贯彻落实起到的巨大作用。

  我们相信随着铁建国投业务的不断推进,海外投资与并购的发力,在2020年铁建海外业务将更近一层楼。

排列3走势图  5.中国交建(不含港湾、路桥及部分子公司)突破50亿美元完成额 – 国复咨询曾经多次分析过中国交建是中国最有希望成为一个综合商业生态的承包商(所谓“五商中交”),或者说中国交建已经不再是一个承包商范畴,而是一个生态缔造者,这个我们不仅从集团一体两翼的结构中可以管中窥豹,还可以从中交在海外地产、科技以及中交产投公司的业务模式和布局中均可发现这种趋势。

  6.东方电气和哈尔滨电气这两大动力厂在2019年也属于相当不容易 – 海外完成额从10亿美元以上双双下降到5-8亿之间。这里面反映出几个问题:

排列3走势图  6.1国际工程电力业务常年占所有工程承包的8-10%左右,而这8-10%的份额中80%被中资企业瓜分,这种格局已经持续了5年左右,意味着增量市场基本为0 – 在存量市场中厮杀,厂商基因的承包商还是比不过电建、能建、CMEC这种承包商基因的对手。

排列3走势图  6.22019年海外新能源是最大的亮点,而东方电气与哈尔滨电气在这方面比起上海电气(上海国资委管理)以及民营企业比如特变电工、正泰、隆基等都有不小的差距。

  6.3投资能力上这两家公司都还处于谨慎保守的阶段,之前哈尔滨电气投资过迪拜哈翔电站,但结果并不尽如人意,也可能因此放缓了海外投资的步伐。

  7.上市公司国际四小强(中工国际、北方国际、中材国际、中钢国际)中,北方国际与中材国际与去年基本持平,均是在6亿美元多一些;而中工国际和中钢国际则大幅下滑:中工国际2018年完成额近12亿美元,而2019年下降到了不足7亿美元,不知在2020年能发挥出与中国中元合并的优势走出低谷,还是无法摆脱商务管理型公司的下降通道?

  而中钢国际(中钢设备)在2018年还能有近6亿美元的海外营业额,而在2019年已经不足排不进100强(意味着海外营业收入不足3.8亿美元)。

  其余的几个著名商务管理型公司,比如CMEC、中信建设、CMC等也有不同程度的完成额下滑,这其中既有业务模式的问题,也有受大项目进度波动的问题。希望商务型公司能在历史大潮的变迁中尽快找到自己的下一个增长极。

排列3走势图  8.中国中冶下滑幅度明显:从2018年的28亿美元下降到2019年的6.4亿美元– 中冶在海外的业务模式也是受大项目影响比较严重,而且业务模式一直没有创新和突破;去年中冶对旗下的中冶海外与中冶国际工程进行了重组,算是集团对于海外业务的一次再出发。但中冶的症结在于需要改变海外业务经营模式,优化薪酬体系,吸引到高端人才,并愿意做深入细致的前期投入研究海外市场,而非以近期的业绩为导向。

  9.地方外经企业表现相当不错:江西国际突破10亿美元海外营收大关,青建、威海国际等都继续保持了自己的市场份额 – 而这些公司的最大特点就是深耕若干个国别市场,而不是布局四五十个市场;从2016年国际工程“热钱”逐渐退潮之后,这种方式取得的效果要好于撒芝麻式却每个都浅尝辄止或急于求成的开发模式。

排列3走势图  10.不同于往年,本次商务部只公布了对外承包完成额100强,而没有公布新签额100强。如果这是刻意为之,那也体现了去年19部委联合印发的《促进对外承包工程高质量发展的指导意见》中高质量发展的精神:

  减少对新签合同的重视,增强对项目质量、生效率和可持续性的重视。

排列3走势图  (来源:国复咨询 – 国际工程与投资的专业研究咨询机构、走出去)

  2019年我国对外承包完成额100强

微信图片_20200306104252.jpg

免责声明:电力设备市场网信息来源于互联网、或由作者提供,其内容并不代表本网观点,仅供参考。如有侵犯您的版权或其他有损您利益的行为,我们会立即进行改正并删除相关内容。
分享到:QQ空间新浪微博腾讯微博人人网微信